央廣網北京6月28日消息 據中國之聲《央廣夜新聞》報道， 六月最后一個周末，央行“雙降”的消息突然來襲，引發各方關注。

　　中國人民銀行今天宣布，自明天起有針對性地對金融機構實施定向降準0.5個百分點和下調人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點。央行稱，進一步下調貸款基準利率可望繼續引導實際貸款利率下行，加上同步下調存款基準利率，也有利于降低金融機構的籌資成本，帶動各類市場利率和企業融資成本進一步下行，鞏固前期宏觀調控的政策效果。

　　此次央行的動作究竟出于怎樣的考慮？對后市又究竟會產生怎樣的影響？中國之聲專訪了幾位權威專家，對此進行解讀。

　　清華經管副院長白重恩：適當降息對經濟有好處

　　清華大學經濟管理學院副院長、貨幣政策委員會委員白重恩先生表達了對于政策背后指向意義的關注。他表示，現在投資成本仍然偏高，盡管利率在過去幾次有下降，但是因為通貨膨脹率很低，甚至如果按生產者價格指數算的話，還是負的，所以實際利率還是在增加，維持在較高的水平，對企業就造成很大負擔。為了能夠讓實體經濟更多的去進行有效的投資，就需要把實際利率降下來。在這樣一個背景之下，適當降息，對經濟應該是有好處的。

　　中信證券全球首席經濟學家彭文生：降準降息可能還會有

　　結合近一段時間以來的經濟形勢，中信證券全球首席經濟學家彭文生從以下幾個角度對政策細節做了解讀。

　　他認為，根本上還是要從幾個前瞻性的指標來看對實體經濟的判斷，比如說，實際利率、實際匯率、有效匯率、人民幣匯率等目前都還比較高，尤其是人民幣匯率，過去這一年時間，對一攬子貨幣的匯率，達百分十幾，對出口和出口相關的制造業投資的負面拖累已經開始顯現，未來幾個月，甚至幾個季度，可能還會更充分的體現出來，此外總體的社會融資也持續放慢。所以這些指標都顯示具體三架馬車，尤其是出口和投資，在未來相當長的一段時間，很難有一個很明顯的反彈。

　　對于接下來政策走向是否會在長久時間內延續，彭文生先生表示，總體來講，這個方向沒變，整個結構相對還是比較穩健。并指出今年下半年這幾個月，可能通過結構性的措施，定向調控的措施支持實體經濟，降準降息也可能還會有，依據整個流動性環境可能會需要一些對沖操作。“但是它還是一個相對抉擇，需要看未來的經濟和流量環境的變化。”

　　交通銀行首席經濟學家連平：政策鼓勵完善融資結構和制度建設 股民應理性投資 

　　交通銀行首席經濟學家連平接受采訪時表示，在這個時間點上，“雙降”政策的出臺動因在于推動實體經濟融資成本的下降。“目前企業的融資成本偏高，對市場的壓力偏大。所以在這種情況下面，進一步的降息，有利于推動實際利率在下半年保持繼續向下態勢。”他提到，盡管這兩季度一系列數據都有稍許改善的這種跡象，但還很不穩固，在這種情況下面，再進一步的降息，針對性的、結構性的降準，對于穩增長，對于三季度的經濟的企穩、最后小幅度的回升，應該會產生一些積極的推動作用。

　　連平先生同時提到，這次結構性降準降息僅是有選擇的對于某些領域進行的調降，并沒有普降，這就說明目前市場上流動性總體情況還是比較寬松的。“這次降準針對一些薄弱環節（小微、三農），目的是鼓勵金融機構能夠加大對這些國民經濟運行當中的薄弱環節的信貸。使他們能夠得到更好的支持，從而有助經濟結構的改善以及穩增長的運行。”

　　對于政策的落實，他指出，降息降準最主要還在于它的短期功能。從目前經濟運行的情況來看，短期經濟下行的壓力依然不小，雖然有小幅度的改善，但是總體來說還是有比較大的下行壓力。在整個市場來看，現在主要的不是流動性問題，還是融資成本偏高，整個負債成本偏高，貸款的定價總體水平偏高，實際利率水平偏高等一系列問題。所以這次主要還是以降息為主。

　　至于整個融資方面狀況的改善，連先生認為需要從很多方面來考慮。從大的金融結構上，還是要進一步發展資金融資，包括股票尤其是債券。債券市場的融資應該得到更快的發展，銀行業內部也有機構完善問題。“比如說現在融資難、融資貴，其實主要的問題并不是大中型企業，是小微企業，小型民營企業。發展一批小型民營商業銀行，門當戶對的來為這些民營的小型企業、微型企業來提供服務，是目前最為有效的手段，也是對世界各國金融、銀行業體制經驗所證明的成功之道。最近國務院已經明確民營銀行要加快速度發展，通過諸如此類融資結構的完善，銀行業結構的完善，加上其他一系列相對應的有針對性的舉措，降低企業乃至整個實體經濟的融資成本，在未來可以期待。”

　　同時，連先生提醒廣大股民，對于股市來說，首要的是理性投資。對于市場的風險，要有清醒認識，不能盲目跟風。“當市場上流動性趨于寬松，融資成本比較低的情況下，當然它是有助于資本價格上漲，有助于投資者對于資產進行投資的。因此從這個角度看，當然貨幣政策向松調節對整個市場，對增加對未來盈利的預期，都會產生積極的推動作用。”但他也提到，央行貨幣政策工具從來是不把資本市場資產價格作為它最主要調節方向的。因此，股民對于貨幣政策的考量、以及它出臺以后所帶來效應的分析，應需要有一個比較理性的、符合邏輯的分析和判斷。

　　“資本市場不僅需要理性投資理念，同時還需要規范體制。”連先生最后指出，除了投資者教育仍需做很多工作外，資本市場制度建設方面也始終存在許多不足。“對于資本市場本身制度的建設、規范的建設，應該要花更大的力氣，而且應該盡快的加以實施。”