中廣網北京8月27日消息（記者柴華）據中國之聲《央廣新聞》報道，用“望穿秋水”來形容現在市場對于貨幣政策寬松的期待似乎一點都不為過。而在寬松政策屢屢“爽約”的背后，到底是哪些因素成為阻擋政策見效的攔路虎呢？

　　早在7月經濟運行數據公布前后的一段時間內，市場關于降準預期的傳言就已經遍布市場了。而從那之后每逢周五，降準預期的熱情就會高漲，然而都是“千呼萬喚不出來”。所以才有了“一拖再拖”一說。而從政策的實際情況來看，由于7月份央行多次進行大額逆回購操作，延緩了降準的步伐，但逆回購并沒有緩解市場資金偏緊的格局，所以降準的預期一直存在。7月經濟數據公布前后，市場曾經在這種期待中走出四連陽。但是，央行再度用兩期逆回購操作澆滅了這種預期。

　　降準預期一再落空，無疑是體現出了央行的“糾結”心態。有銀行業內人士認為，對于是否降準，除了考慮債市之外，還要考慮物價、消費等各種方面的因素，所以糾結也是在所難免。

　　究竟哪些因素成為了寬松政策的攔路虎？綜合業內分析人士的觀點，主要有三點：首先，從實際操作上看，央行可能認為逆回購操作效果更好。德邦證券分析師張海東指出，央行甚至將逆回購力度加碼至降準一次的水平，是有意樹立回購工具在短期流動性調節方面的主流地位。第二方面，今年下半年以來，海外農產品價格的上漲使得我國面臨的輸入型通脹壓力抬頭，分析人士認為，央行可能擔心降準引發CPI回升過猛。另外，7月份全國多個城市房價出現上漲，繼續降準會不會讓房價起來，這方面的控制因素也不得不考慮。

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